Ropný gigant TotalEnergies hlásí prudký růst zisků díky drahé ropě a LNG

Zhruba 99 milionů dolarů denně. Tolik v průměru vydělal TotalEnergies na upraveném čistém zisku za rok 2022. Zatímco evropské domácnosti řešily zálohy a průmysl hledal úspory, francouzský energetický obr těžil z drahé ropy a plynu. Stejná krize. Dvě velmi odlišné zkušenosti.

Časové zařazení je podstatné: jde o výsledky zveřejněné 8. února 2023, nikoli o čerstvé hospodaření roku 2026. Přesto mají co říct i českým odběratelům. Ukazují, kdo vydělává při nedostatku paliv a proč se vyplatí část vlastní spotřeby dostat pod kontrolu.

TotalEnergies vydělával 99 milionů dolarů denně. Co živilo jeho rekord?

Upravený čistý zisk TotalEnergies za rok 2022 dosáhl 36,2 miliardy dolarů. O rok dříve činil přibližně 18,1 miliardy. Firma jej tedy prakticky zdvojnásobila. Jenže při čtení výsledků je potřeba hlídat, který ukazatel máme před sebou.

Účetní čistý zisk podle mezinárodních standardů IFRS dosáhl 20,5 miliardy dolarů. Meziročně vzrostl o 28 %. Rozdíl souvisel zejména s odpisy ruských aktiv. Upravený výsledek pomáhá srovnávat provozní výkonnost, ale není totožný s konečným účetním výsledkem. Obě hodnoty uvádí výsledková zpráva TotalEnergies.

Proč na tom záleží? Titulek „zisk se zdvojnásobil“ může být správný. Musí však dodat, že jde o upravený zisk. Jinak čtenář porovnává dvě různá čísla a snadno získá dojem, že firma vykázala o téměř šestnáct miliard dolarů více, než skutečně ukazuje účetní výsledek.

Také denních 99 milionů dolarů je pouze přepočet roční hodnoty na 365 dní. Neznamená to, že společnosti každý den přistála přesně taková částka na účtu. Zisk, tržby a hotovost jsou různé věci. V energetice obzvlášť: mezi nákupem suroviny, přepravou, prodejem a konečným zaplacením může ležet dlouhá cesta. Někdy doslova přes oceán.

LNG zachránilo dodávky. Levné řešení to ale nebylo

Evropa v roce 2022 rychle hledala náhradu za omezené ruské potrubní dodávky. Významnou část převzalo LNG, tedy zkapalněný zemní plyn. Podle Mezinárodní energetické agentury vzrostl evropský dovoz LNG meziročně o 64 miliard metrů krychlových, tedy o více než 60 %. Celosvětová nabídka LNG přitom narostla jen o 25 miliard metrů krychlových. Část nákladů proto změnila původní destinaci. Rozbor plynové krize od IEA.

To je zásadní rozdíl mezi novou výrobou a přesměrováním dodávek. Evropa dokázala nabídnout cenu, která přilákala tankery. Samotným připlacením ale nevznikl nový zkapalňovací závod. Jiným odběratelům zůstalo méně dostupného plynu.

Technologie LNG přitom není jednoduchý trik s nádrží. Zemní plyn se ochladí přibližně na minus 162 °C. V kapalné podobě jej lze přepravovat lodí a v cílovém terminálu opět převést do plynného stavu. Technický přehled amerického úřadu PHMSA popisuje právě tento princip.

Každý článek řetězce potřebuje zařízení, energii a dostupnou kapacitu. Nestačí mít loď. Potřebujete také místo, kde náklad naložíte, vyložíte a připojíte k potrubní síti.

Právě tady získává velká energetická skupina výhodu. Dokáže kombinovat dodávky, přepravu a obchodování napříč regiony. Když je infrastruktura obsazená a odběratelé spěchají, taková flexibilita má vysokou cenu. Český zákazník ji nakonec může pocítit i bez jediného LNG terminálu na českém území.

Drahá ropa a drahý plyn vydělávají různými cestami

Označení „ropný gigant“ je srozumitelné, ale část příběhu zakrývá. TotalEnergies spojuje těžbu, zpracování surovin, obchodování i prodej energií. Ve výsledcích za rok 2022 firma zdůraznila vedle cen ropy a plynu také přínos LNG a silných rafinérských marží. Výsledková zpráva společnosti.

Ekonomika jednotlivých činností se přitom liší. Těžaři pomáhá vyšší prodejní cena suroviny, pokud náklady nerostou stejně rychle. Rafinerie naopak ropu nakupuje. Její výsledek závisí také na tom, za kolik prodá benzin, naftu a další produkty.

Drahá ropa tedy automaticky neznamená stejnou radost ve všech patrech koncernu. U obchodování s plynem zase záleží na nákupních smlouvách, termínech dodávek, přepravních nákladech a zajištění cen. Samotný pohled na burzovní graf nestačí.

Představme si čistě modelový obchod. Firma má sjednaný nákup určitého objemu plynu a možnost dodat jej na dva trhy. Vyšší prodejní cena na druhém trhu ještě neurčuje její zisk. Musí odečíst dopravu, terminálové poplatky a případné náklady na změnu dodávky. Teprve potom zjistí, zda přesun dává smysl.

Z toho plyne i hranice jednoduchého tvrzení, že energetické společnosti vydělávají při každém zdražení. Rozhoduje jejich pozice. Těžař, obchodník bez vlastní výroby a průmyslový odběratel mohou na tentýž cenový pohyb reagovat úplně jinak. Jeden vykáže rekord, druhý shání hotovost a třetí omezuje výrobu.

Proč se účet za plyn promítá i do české zásuvky

Česká domácnost nemusí používat plynový kotel, aby ji zdražení plynu zasáhlo. Plyn slouží také k výrobě elektřiny. Když jeho cena roste, prodražuje se provoz plynových elektráren. Energetická krize v roce 2022 tak zasáhla současně několik trhů. Souvislost mezi drahými palivy a růstem nákladů na výrobu elektřiny popisuje IEA ve zprávě o trhu s elektřinou.

Na krátkodobém trhu záleží na tom, které zdroje jsou potřeba k pokrytí poptávky. Pokud mezi nimi musí být dražší plynová elektrárna, její náklady mohou ovlivnit výslednou cenu. Neznamená to, že plyn stanovuje cenu vždy a všude. Záleží na výrobě, spotřebě i možnostech přeshraničního přenosu.

Pomůže jednoduchý výpočet. Modelová elektrárna s účinností 50 % potřebuje pro jednu megawatthodinu elektřiny přibližně dvě megawatthodiny energie v palivu. Zdražení plynu o 10 eur za megawatthodinu jí tedy zvýší samotné palivové náklady přibližně o 20 eur na megawatthodinu elektřiny. Emisní povolenky a ostatní náklady stojí vedle toho.

Do domácí faktury se však burzovní změna nemusí promítnout okamžitě. Rozhoduje smlouva, fixace a způsob nákupu dodavatele. Účet navíc obsahuje regulované položky a další platby.

Proto nestačí sledovat zprávu, že plyn na burze zlevnil. Pro konkrétní domácnost je užitečnější zjistit, kdy končí její smlouva, jakou má cenu silové elektřiny a kolik skutečně spotřebuje.

Kam šly miliardy: elektřina, obnovitelné zdroje i akcionáři

TotalEnergies za rok 2022 uváděl investice ve výši 16,3 miliardy dolarů. Z toho 3,6 miliardy směřovalo do elektřiny a obnovitelných zdrojů. To odpovídá přibližně 22 %. Firma zároveň oznámila zvýšení běžné dividendy za daný rok o 6,5 % a připomněla mimořádnou dividendu jedno euro na akcii vyplacenou v prosinci 2022. Přehled ročních výsledků TotalEnergies.

Tato čísla umožňují položit konkrétnější otázku než obvyklé „myslí to firma s transformací vážně?“. Kolik prostředků přiděluje jednotlivým činnostem? Jaké výnosy od nich očekává? A jak rychle se mění struktura její výroby?

Samotná částka investovaná do elektřiny ještě neříká, že všechny peníze skončily v nových solárních nebo větrných elektrárnách. Kategorie „elektřina a obnovitelné zdroje“ je širší. Stejně tak oznámená investice není automaticky hotový zdroj připojený do sítě.

Pro technologický blog je zajímavá hlavně proměna potřebných schopností. Obchodovat s palivem znamená řešit dodávky a skladování. Provozovat elektrárny a řídit spotřebu navíc vyžaduje práci s předpovědí počasí, měřením a časováním výroby.

Digitální řízení přitom nezačíná až u nadnárodního koncernu. Stejný základní problém má firma se solární střechou: výroba a odběr se musí potkat v čase. Rozdíl je ve velikosti rozpočtu. Tabulka s hodinami provozu může být pro malý podnik užitečnější než efektní prezentace o energetické revoluci.

Sdílení elektřiny: menší závislost začíná u konkrétní čtvrthodiny

Domácnost cenu ropy neovlivní. Může ale změnit, kolik elektřiny nakupuje a odkud ji získává. Jednou z možností je sdílení výroby z fotovoltaiky. Praktický přehled nabízí stránka sdílení elektřiny na SmartEnergyShare.

Základní podmínkou je časový souběh. Elektřina vyrobená v poledne se bez akumulace nedá připsat večerní spotřebě. Vyhodnocování pracuje se čtvrthodinovými intervaly a vyžaduje odpovídající průběhové měření. Podrobnosti shrnuje Elektroenergetické datové centrum.

Druhý háček představují distribuční platby. Při sdílení přes distribuční soustavu se regulované platby vztažené k odebranému množství obecně dál účtují. Odlišný režim může mít sdílení v bytovém domě bez využití distribuční soustavy. Rozdíl vysvětluje Energetický regulační úřad.

Vezměme modelový příklad. Odběratel během roku skutečně využije 1 000 kWh sdílené elektřiny. Nahrazovaná silová elektřina stojí 3,50 Kč/kWh, sdílená 2 Kč/kWh. Obě ceny počítáme na stejném daňovém základě. Hrubá úspora činí 1 500 Kč. Od ní se ještě odečtou případné poplatky za službu.

To není slib výnosu ani aktuální nabídka. Je to kontrolní výpočet. Pokud někdo stejnou úsporu počítá z celé koncové ceny včetně distribuce, chtějte vysvětlení.

Před zapojením pomůže projít postup, jak sdílení funguje. Rozhodující nejsou pouze roční kilowatthodiny, ale také jejich rozložení během dne.

Nejdřív změřit, potom nakupovat. Baterie může počkat

Nejslabší začátek energetického projektu je objednat technologii a teprve potom hledat, k čemu bude dobrá. Lepší postup začíná vyúčtováním, smlouvou a průběhem spotřeby. U rodiny, která čeká dítě, se navíc může denní režim výrazně změnit. Historická data jsou výchozí bod, nikoli věštba.

První úkol je rozlišit spotřebu, kterou lze přesunout, od té ostatní. Ohřev vody nebo nabíjení auta často určitou volnost nabízejí. Lednici kvůli cenovému grafu vypínat nebudete. U firmy může podobnou možnost představovat časování některých provozů.

Pro sběr a vyhodnocování údajů lze prozkoumat IoT monitoring. Při výběru chtějte vědět, co zařízení skutečně měří, jak často data obnovuje a zda je umí exportovat. Samotný barevný graf ještě úsporu nezařídí.

Baterie pak může přesunout část výroby do jiné doby. Do kalkulace ale patří pořizovací cena, ztráty, využitelná kapacita a postupné opotřebení. Srovnávejte ji také s levnější změnou řízení spotřeby. Pokud stačí upravit ohřev vody, drahé úložiště nemusí vyhrát.

Další souvislosti spotových cen nabízí [Share-Electric.cz](https://share-electric.cz). Pro první orientaci v nabídce služeb slouží SmartEnergyShare.com a jeho stránka [pro domácnosti](https://smartenergyshare.com/pro-domacnosti?utm_source=shareelectric&utm_medium=referral&utm_campaign=satellite-marketing).

Začněte jedním konkrétním krokem: zjistěte svou spotřebu během slunečných hodin. Rekordní zisky ropných firem nezastavíte. Můžete ale omezit objem energie, který budete muset nakupovat právě tehdy, když o něj bude největší boj.

Zdroje

Článek rozlišuje historické hospodaření TotalEnergies za rok 2022 od českých možností sdílení elektřiny. Uvedené modelové kalkulace jsou vlastní ilustrativní výpočty, nikoli ceníky dodavatelů nebo garantované úspory. Pro ověření jednotlivých částí slouží zejména následující podklady:

• TotalEnergies: výsledky za čtvrté čtvrtletí a celý rok 2022 — firemní zpráva zveřejněná 8. února 2023. Obsahuje účetní i upravené ukazatele a jejich meziroční porovnání. Je základním zdrojem finančních údajů v článku.
• TotalEnergies: hlavní čísla ročních výsledků 2022 — stručný přehled investic, dividend a tvorby hotovosti. Umožňuje oddělit peníze směřující do rozvoje společnosti od prostředků určených akcionářům.
• IEA: anatomie plynové krize — rozbor změn evropských dodávek a světového obchodu s LNG. Vysvětluje rozdíl mezi navýšením nabídky a přesunem existujících nákladů.
• IEA: zpráva o trhu s elektřinou 2023 — podklad k dopadům drahých energetických surovin na výrobu elektřiny a na odběratele během krizového roku.
• ERÚ: sdílení elektřiny a energetická společenství — český regulační zdroj k uspořádání sdílení a účtování distribučních plateb. Konkrétní ekonomiku projektu je vždy potřeba dopočítat podle příslušného režimu a smluv.

Obchodujete s batteriovými úložišti nebo hledáte partnera pro flexibilitu a day trading elektřiny? SmartEnergyShare nabízí kompletní řešení pro BESS projekty od 50 do 250 kW — obchodování flexibility, SVR služby a IoT monitoring. Zjistěte víc →

Další články na toto téma najdete na: Electric-Share.cz Elektřina a plyn opět zdražují. Co se stane, když budete ... Vice o česko spotřebovalo